Företag med prissättningskraft

Pricing power definieras som förmågan hos ett företag att höja sina priser utan att det påverkar efterfrågan på dess produkter eller tjänster. Företag med pricing power kan därför justera sin prissättningspolicy och sälja dyrare, utan att deras försäljningsvolymer lider, eller utan att deras kunder nödvändigtvis märker det. Denna prissättningsmakt är intrinsikt kopplad till prisans elasticitet i förhållande till efterfrågan. Om ett företag inte har pricing power skulle en policy för att höja dess priser leda till en minskning av efterfrågan på dess produkter. Tvärtom kan ett företag med pricing power påtvinga sina priser på kunderna eftersom det vet att efterfrågan kommer att förbli stark. Warren Buffett har en gång sagt att "pricing power är viktigare än god ledning". Enligt Oraklet från Omaha, "om du har förmågan att höja dina priser utan att förlora kunder till en konkurrent, har du ett fantastiskt företag. Tvärtom, om du behöver en bönstund innan du höjer dina priser med några ören, då har du ett uselt företag". Dessa ord förmedlar en sanning: pricing power är den bästa indikatorn för att identifiera ett fantastiskt företag som kan blomstra på lång sikt eftersom det har en hållbar konkurrensfördel. Ett företag som vill ha denna förmåga måste ge sin marknad ett unikt värdeerbjudande, resultatet av en korsanalys av dess konkurrensfält och dess resursportfölj (finansiella, mänskliga, tekniska, juridiska, etc.). Denna prissättningsmakt kan ha flera ursprung, men den är ofta kopplad till begreppet moat för att signalera ett företags hållbara konkurrensfördel. Ett företags hållbara konkurrensfördel kan ta många former: det låga antalet konkurrenter eller substitut på marknaden, ett företags oöverträffade know-how, ett strategiskt patent, ett önskvärt och globalt erkänt varumärke, höga inträdes- och utträdesbarriärer, eller en unik eller monopolistisk positionering är alla hållbara konkurrensfördelar som ger prissättningsmakt. Genom att studera dessa kvalitativa faktorer samt företagets operativa historik i förhållande till lönsamhet och tillväxt, har vi identifierat dussintals företag med pricing power för dig. I en aktieportfölj kan dessa företag bidra till att generera motståndskraftiga potentiella avkastningar över tid.