Spaniens blå chips-index IBEX 35 nådde på tisdagen en ny rekordnivå och passerade därmed sin tidigare topp från november 2007. Det avslutar ett år där indexet överträffat alla större europeiska aktiemarknader, drivet av en stark ekonomisk miljö.

Indexet steg så mycket som 0,3 % under tisdagen till en toppnotering på 16 054 punkter och har ökat med 38 % sedan årets början, att jämföra med en uppgång på 14 % för det paneuropeiska STOXX 600.

IBEX föll från sin tidigare rekordnivå på tröskeln till den globala finanskrisen och är ett av de sista större europeiska indexen att helt återhämta sig från det raset.

Som jämförelse återhämtade sig Tysklands DAX och Storbritanniens FTSE 100 till sina nivåer före krisen redan 2013, medan Frankrikes CAC 40 gjorde det 2019.

BANKER, BANKER, BANKER

Det banktunga IBEX 35 har stärkts av en anmärkningsvärd utveckling bland inhemska långivare under året, där spanska banker överträffat redan stark tillväxt i den bredare europeiska sektorn.

Aktier i Santander, eurozonens största bank sett till marknadsvärde, har stigit med cirka 90 % i år, medan dess konkurrenter inom indexet har ökat mellan 67 % och 82 %.

De har gynnats av ett starkt makroekonomiskt klimat i landet och förbättrade balansräkningar sedan de europeiska regeringarna gick med på att rädda Spaniens banksystem 2012.

Dessutom har spanska banker ytterligare fördelar jämfört med sina europeiska motsvarigheter, säger Christophe Hautin, aktieportföljförvaltare på Allianz Global Investors.

"De är inte bara väl exponerade mot en starkt dynamisk inhemsk marknad, utan har också ytterligare tillväxtpotential från Latinamerika."

Vid cirka 42 900 punkter ligger Italiens ledande index fortfarande något under sitt historiska rekord på 44 364 från maj 2007.