Investerarna vill dock se konkreta resultat av "One Tech"-strategin, med vilken Busch vill knyta samman bolagets divisioner tätare. "Siemens har potentialen att bli vinnaren i den industriella AI-revolutionen", sade Arne Rautenberg, portföljchef hos kooperativa Union Investment. "Men kapitalmarknadens förtroende är inget permanent tillstånd. När blir storyn äntligen substans?" Den av Busch framhävda kopplingen mellan den analoga och den digitala världen förblir en "black box" för investerare. Siemens vill använda artificiell intelligens (AI) även inom industrin, där den dock måste fungera mer tillförlitligt än dagens språkmodeller, och satsar därför på data som samlas in av bolagets egna maskiner och anläggningar. "Detta är nödvändigt och erbjuder betydande potential, men påverkan på koncernens totala lönsamhet är fortfarande för liten", sade Ingo Speich från sparkassefonden Deka. "Om AI-bubblan spricker kan det drabba Siemens kännbart."
DET GÅR UPPÅT FÖR DIGITAL INDUSTRIES
Vinsten och omsättningen drevs under första kvartalet av räkenskapsåret 2025/26 (per slutet av september) fortsatt av affärsområdet Smart Infrastructure, som gynnats av datacenter-boomen, särskilt i USA. En oväntad comeback gjorde problemdivisionen från de senaste åren, tidigare flaggskeppet Digital Industries (DI). Den avgående finanschefen Ralf Thomas varnade dock för alltför mycket eufori: Man är "försiktigt optimistisk" för DI, som nyligen brottats med minskande omsättning och krympande marginaler. Nu tar automationsverksamheten i Kina fart igen. Resultatet från industriverksamheten förbättrades med 15 procent till 2,9 miljarder euro och översteg därmed även analytikernas prognoser. Koncernchef Busch ser detta som ett bevis på att strategin lyckats.
Slutresultatet blev en vinst på 2,22 miljarder euro – som väntat under fjolårets nivå på 3,87 miljarder. Då hade Siemens fått in 2,1 miljarder euro enbart från försäljningen av elmotor-dotterbolaget Innomotics. Busch höjde ribban för helåret: nu ska det justerade resultatet per aktie 2025/26 ligga mellan 10,70 och 11,10 euro. Tidigare räknade ledningen med 10,40 till 11,00 euro.
Omsättningen steg på jämförbar basis från oktober till december med åtta procent till 19,14 miljarder euro. För helåret tror finanschef Thomas nu på en tillväxt för Siemens på sju till åtta procent. Tidigare låg den nedre delen av prognosintervallet på sex procent. Orderingången steg med tio procent till 21,37 miljarder euro. Vid årsskiftet satt Siemens därmed på en orderstock på 120 miljarder euro.
I automationsdivisionen DI steg orderingång och omsättning under första kvartalet med 13 respektive tio procent, drivet av mjukvaruverksamheten som Busch särskilt satsar på. De miljardtunga amerikanska förvärven Altair och Dotmatics pressar dock fortfarande marginalerna. Inom Smart Infrastructure kom det in beställningar på 1,8 miljarder euro enbart för utrustning till datacenter, eftersom AI kräver allt mer datakapacitet. Siemens omsatte därmed 35 procent mer.
BETYDLIGT FÄRRE AKTIEÄGARE I OLYMPIAHALLE
För första gången på sex år bjöds Siemens aktieägare åter in till en fysisk årsstämma. För Busch var det premiär att uppträda live inför aktieägarna. Upp till 4200 aktieägare deltog enligt Siemens. Vid den senaste fysiska årsstämman innan övergången till digitalt format var det 7300 deltagare. Vid den digitala årsstämman 2025 hade som mest 4600 aktieägare loggat in. Då röstade mer än en fjärdedel av aktiekapitalet mot godkännandet av fler virtuella årsstämmor. Siemens måste därför bjuda in till traditionellt format igen 2026. Under de närmaste fem åren ska minst ett aktieägarmöte hållas fysiskt. De inflytelserika röstrådgivarna ISS och Glass Lewis säger sig vara nöjda med detta.
(Redigerad av Rallf Banser. Vid frågor kontakta vår redaktion på berlin.newsroom@thomsonreuters.com (för politik och konjunktur) eller frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (för företag och marknader).)
