Platina och palladium – båda används i autokatalysatorer för att minska bilarnas avgaser – har stigit kraftigt sedan andra halvan av 2025 tack vare ett utbudsunderskott som hjälpt till att motverka långsiktiga motvindar kopplade till ökningen av elbilar.
Spotpriset på platina, som steg med 127% under 2025 och nådde ett rekord på 2,918.80 amerikanska dollar per uns den 26 januari, har hittills under 2026 sjunkit med 1.6%.
När Stewart talade med Reuters vid sidan av Africa Mining Indaba sade han att han tror att en ny, högre prisgolv har etablerats för branschen.
"Jag tror att priserna kommer att förbli volatila," sade Stewart. "Men jag tror inte att de kommer att återgå till den låga nivå vi hade för ett år sedan. Det var för lågt. Det var ohållbart."
Sibanye utvärderar också när Stillwater West-gruvan i USA, som sattes i underhållsläge 2024, ska startas upp igen. Beslutet, sade han, skulle bero på en långsiktig syn på palladiummarknaden snarare än kortsiktiga prisrörelser.
"Jag tror att vi får se var världen landar de närmaste 12 till 24 månaderna innan vi fattar det beslutet," sade Stewart.
Preliminära resultat kring Sibanyes framställan till USA om att införa en tull på ryska palladiumimporter för att stödja den långsiktiga livskraften för amerikanska leveranser väntas denna månad eller i början av mars, enligt Stewart.
LITIUMPRODUKTION I FINLAND STARTAR UNDER FJÄRDE KVARTALET
Den diversifierade gruvaktören genomför stegvis idrifttagning av sitt Keliber-litiumprojekt i Finland under året, med produktion av teknisk kvalitet litiumhydroxid väntad under fjärde kvartalet.
Produktion av batterikvalitet litium vid Keliber, det sista steget, skulle bero på metallpriser och avsättningsavtal, sade Stewart.
Han tillade att långsiktiga avsättningsavtal skulle vara minst lika viktiga som prissättningen för att skydda gruvbolaget mot potentiell överutbudsproblematik, särskilt från Kina.
"Om vi producerar en batterikvalitetsprodukt är det i slutändan vårt mål att leverera den till de europeiska leveranskedjorna och därför ha partners och avsättningsavtal som är kommersiellt rimliga," sade Stewart.
"Det är sådant vi undersöker just nu," tillade han.
