TPG, som förvärvade Crunch Fitness genom sin buyout-arm som fokuserar på små och medelstora förvärv, arbetar med investmentbanken Jefferies på en försäljningsprocess som kan lanseras under första halvåret nästa år, sa en av källorna och begärde anonymitet eftersom ärendet är konfidentiellt.
TPG och Jefferies avböjde att kommentera. Crunch Fitness svarade inte omedelbart på en begäran om kommentarer.
Potentiella förvärvare av Crunch Fitness inkluderar andra private equity-bolag, sade källorna.
Baserat på jämförbara transaktioner i branschen kan Crunch kräva en värdering som motsvarar mer än 15 gånger dess 12-månaders resultat före räntor, skatter, avskrivningar och avskrivningar på cirka 100 miljoner dollar, säger källorna.
Private equity-bolag har traditionellt varit flitiga investerare i fitness- och wellnessbranschen, eftersom de lockas av de förutsägbara kassaflödena från prenumerationsmedlemskap och möjligheten att franchisera platser.
I september slöt det konsumentfokuserade buyout-företaget L Catterton ett avtal om att förvärva pilates-kedjan Solidcore för mellan 600 miljoner dollar och 700 miljoner dollar, rapporterade Reuters. I oktober kom det Josh Harris-stödda investmentbolaget 26North Partners överens om att köpa Onelife Fitness.
Crunch Fitness grundades 1989 och började med en fitnessstudio i en källare i Greenwich Village i New York. Gymkedjan, som för närvarande har cirka 2,5 miljoner medlemmar över hela världen, driver och franchiserar över 460 gym i USA, Australien, Kanada, Costa Rica, Portugal, Puerto Rico och Spanien.
År 2009 gick veteranerna Mark Mastrov och Jim Rowley, som ledde den konkurrerande gymkedjan 24 Hour Fitness, samman med Angelo Gordons private equity-avdelning för att köpa Crunch Fitness ur konkursen.
Crunch Fitness konkurrerar med andra gymkedjor som Planet Fitness, som noterade sina aktier genom en börsintroduktion 2015, och privatägda 24 Hour Fitness.
TPG Growth, som förvärvade Crunch för ett okänt belopp 2019, har investerat i ett stort antal företag inom flera branscher, inklusive life science-företaget Precision Medicine, cybersäkerhetsföretaget Tanium och Uber, som är en operatör av taxiappar.
