Block 1: Viktiga nyheter

Italiens största bank köper bitcoin

Intesa Sanpaolo, Italiens största bank, har köpt 11 bitcoins för cirka 1 miljon euro via den institutionella plattformen Boerse Stuttgart Digital. Transaktionen presenterades som ett "test" av bankens VD Carlo Messina och speglar bankens önskan att förbereda sig för att möta de institutionella kundernas potentiella behov, utan att bli en direkt leverantör av BTC. Detta initiativ är en del av ett tydligare europeiskt regelverk tack vare MiCA-förordningen i Europa, som underlättar finansinstitutens utforskning av digitala tillgångar. Intesa Sanpaolo, som redan hade utforskat optioner och terminer kopplade till kryptovalutor, utökar nu sin verksamhet till bitcoin cash.

USDC-kapitaliseringen ökar med 78% 2024

Under 2024 såg Circles USDC sin kapitalisering öka med 78%, vilket överträffade tillväxten på 51% för Tethers USDT. Circle tillskriver denna tillväxt till USDC:s efterlevnad av MiCA-regler i Europa. USDC har passerat 20 biljoner USD i volymer sedan starten och är nu tillgänglig på 16 blockkedjor tack vare Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP). I november nådde stablecoin en rekordmånadsvolym på 1 biljon USD. Med en utbredd adoption i sikte kan USDC fortsätta att stänga gapet på USDT 2025.

Bitcoin ETF: BlackRock kommer till Kanada

BlackRock har lanserat en spot Bitcoin ETF i Kanada och utökar därmed sitt erbjudande efter framgången med sin iShares Bitcoin Trust i USA. Denna ETF finns tillgänglig under tickern IBIT (CAD) och IBIT.U (USD) via Cboe Canada och ger kanadensiska investerare tillgång till bitcoin utan direkt depåförvaltning. I USA noterade IBIT 37,7 miljarder dollar i nettoinflöden under 2024.

Tether etablerar sig i El Salvador

USDT-utgivaren Tether har valt El Salvador som sitt huvudkontor efter att ha erhållit en lokal DASP-licens (Digital Asset Service Provider). Detta strategiska beslut syftar till att utveckla verksamheten i en miljö som främjar innovation inom området digitala tillgångar. VD Paolo Ardoino beskriver El Salvador som en "fyrbåk av innovation" för sitt framåtblickande Bitcoin-ramverk. För att ta reda på mer om detta ämne: Tether: företaget flyttar till El Salvador, hem för kryptot

Block 2: Veckans kryptoanalys

Tether: stablecoin-jätten vänder sig till råvaror

Men hur långt kommer Tether att gå? Samtidigt som företaget är den obestridda ledaren för stablecoin-ekosystemet med sin USDT (värdering på 137 miljarder USD), utforskar företaget nu möjligheter inom råvaror. Tether, med sina cirka hundra anställda och en USDT som används av 350 miljoner människor, är ett av de mest lönsamma företagen i världen. År 2024 kommer det att ha gjort en vinst på 10 miljarder dollar, enligt Bloomberg. Det är cirka 100 miljoner dollar i vinst per anställd.

Modellen är skrämmande enkel: Tether ger ut sina berömda USDT-tokens, som backas upp av dollarn, och använder de insatta medlen som säkerhet för att investera massivt i amerikanska statsobligationer. Dessa säkra och lukrativa investeringar gör företaget till en riktig tungviktare i det finansiella ekosystemet, krypto eller på annat sätt.

Tethers reserver i Q3 2024
Tether.io

Tether, som kallas stablecoin eftersom den är kopplad till dollarn, tilltalade först kryptovalutaentusiaster mellan 2018 och 2021, eftersom de behövde en stabil valuta för att flytta fram och tillbaka på andra, mycket mer volatila kryptotillgångar, innan den också blev ett uppskattat verktyg i en mer obskyr finansvärld. Där USA har begränsat tillgången till dollarn (Iran, Venezuela, Ryssland) blomstrar Tether, som fungerar som en "inkognito"-dollar för att flytta pengar över gränserna. I Venezuela, som är finansiellt avskuret från omvärlden på grund av USA:s sanktioner, har Tether blivit den valuta som väljs för transaktioner, särskilt inom oljesektorn. PdVSA, Venezuelas statsägda oljebolag, har till och med börjat kräva betalningar i USDT.

Tether används också av oligarker, vapenhandlare och karteller för att köpa varor eller finansiera olaglig verksamhet, enligt Wall Street Journal. Trots detta har Tether sagt att man samarbetar med myndigheterna för att frysa tokens som används för olagliga ändamål. Men i länder som Argentina och Turkiet, där hyperinflationen rasar, är det också en livlina för människor som vill skydda sina besparingar eller använda dem som betalningsmedel.

I grund och botten fungerar Tether som en digital US-dollar, men den drivs privat från Brittiska Jungfruöarna av ett relativt hemlighetsfullt team av ägare, och dess aktiviteter undgår i stort sett regeringarnas uppmärksamhet. Men denna verksamhet drar in mycket pengar till företaget. År 2023 hade företaget till och med genererat mer vinst än BlackRock.

Tethers strategiska diversifiering

En av Tethers mest betydande investeringar på senare tid är i Adecoagro, ett agroindustriellt företag med verksamhet i Argentina, Brasilien och Uruguay. Tether Investments Limited, ett dotterbolag till utgivaren av stablecoin, äger nästan 10% av Adecoagros aktier, vilket motsvarar en investering på 112 miljoner USD. Adecoagro, som förvaltar mer än 561 000 hektar mark, har genererat en försäljning på 1,442 miljarder dollar och är redan intresserad av blockchain-teknik, särskilt via sitt partnerskap med Agrotoken 2021.

Enligt Paolo Ardoino, vd för Tether, befinner sig företaget fortfarande i utforskningsfasen, men ser en enorm potential i råvarusektorn. Genom att kringgå traditionella finansiella begränsningar skulle Tether kunna erbjuda alternativa lösningar till handelsföretag, som ofta är beroende av banker för att finansiera sin verksamhet.

"Vi undersöker olika möjligheter inom råvaruhandeln, och utsikterna kan vara enorma trots de geopolitiska spänningarna", förklarar Ardoino, samtidigt som han specificerar att det exakta beloppet för investeringarna ännu inte har definierats.

I maj 2024 tillkännagav Tether också en investering på 200 miljoner dollar i Blackrock Neurotech, ett neuroteknikföretag (ingen relation till kapitalförvaltningsjätten BlackRock).

Men agribusiness är bara en del av Tethers ambitioner. Företaget har investerat 775 miljoner dollar i Rumble, en videoplattform som främjar yttrandefrihet, och planerar också att lansera en plattform för artificiell intelligens 2025, som möjliggör interaktioner via mobila enheter. Och, vilket är avgörande, dessa investeringar drar inte på reserver som backas upp av USDT, utan uteslutande på de kolossala vinster som genereras av företaget. Tether diversifierar också sina reserver, med nästan 75 000 BTC (5 miljarder dollar) som lagts till i sina tillgångar.

Reglering och USDT:s framtid

Tether måste också kämpa med en förändrad regleringsmiljö. I Europa har strikt lagstiftning lett till att vissa plattformar har avlistat USDT. För att anpassa sig utvecklar företaget en infrastruktur som överensstämmer med europeiska MiCA-standarder, i hopp om att behålla sin dominerande ställning på denna marknad.

I USA finns ett lagförslag om att göra utgivare av stablecoin till icke-depositoriska trustbolag, registrerade hos Federal Reserve. Denna ökande centralisering skapar oro i kryptoekosystemet, där stablecoins skulle kunna utvecklas till digitala centralbanksvalutor (CBDC), som uppfattas som kontrollverktyg, i likhet med den kinesiska modellen.

Block 3: Toppar & floppar

De bästa kryptovalutorna
(Klicka för att förstora)

Zonebourse
Block 4: Veckans läsningar

Trumps plan att skapa en strategisk bitcoinreserv kan utlösa en kryptovapenkapplöpning och omforma den globala ekonomiska ordningen (The Conversation)

Memecoin Factory Pump.Funs meteoriska uppgång (Wired)

Frågan om pengar, pengar och pengar (Wired)