SB1 Markets upprepar sin köprekommendation för SSAB med riktkursen 100 kronor. Det framgår av en analys efter att EU nått en preliminär överenskommelse om att begränsa stålimporten och införa tullar på 50 procent på volymer över en fast nivå.

Analyshuset ser beskedet som positivt för den europeiska stålindustrin och för SSAB. En stor del av den politiska osäkerheten försvinner samtidigt som utformningen av åtgärderna väntas få betydelse för både produktion och priser i Europa.

Överenskommelsen innebär att tullfri import begränsas till drygt 18 miljoner ton per år, vilket är en tydlig minskning jämfört med dagens nivåer. Det bör minska importen och ge stöd till både priser och volymer i en marknad där kapacitetsutnyttjandet i dag är lågt, heter det.

För SSAB Europe, som står för omkring hälften av koncernens volymer, räknar analytikerna med en förbättring i ebit per ton om cirka 50 euro mellan 2025 och 2026, med i stort sett oförändrade volymer. Samtidigt finns uppsida om marknaden stärks. En volymökning på 5 procent motsvarar omkring 600 miljoner kronor högre ebitda än i basscenariot.

SB1:s ebitda-prognos ligger på 14,5 miljarder kronor, vilket är över konsensus på 13 miljarder kronor. Högre kapacitetsutnyttjande i europeiska stålverk, från dagens 60-65 procent mot omkring 70 procent, kan också bidra till högre priser.