Fonden Lannebo High Yield steg 0,6 procent i juni, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,5 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,0 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,6 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Carl Johan Lagercrantz och Julia Stålbro.
Inledningsvis skriver förvaltarna att räntemarknaden präglades av låg inhemsk inflation men ökade globala inflationsrisker till följd av geopolitik i Mellanöstern och rörliga energipriser. Samtidigt bidrog återupptagna fredssamtal mellan USA och Iran till viss stabilisering av oljepriset.
Den osäkra miljön har lett till en mer restriktiv ton från centralbankerna. Riksbanken valde att lämna styrräntan oförändrad på 1,75 procent men flaggade för eventuella höjningar längre fram.
Internationellt märktes ett liknande hökaktigt skifte. I USA lämnade Federal Reserve räntan oförändrad, medan Europeiska centralbanken agerade och höjde räntan med 25 punkter på grund av inflationsrisker.
Trots den osäkra makromiljön noterade det europeiska indexet för högavkastande företagsobligationer en positiv utveckling med sjunkande kreditpremier, vilket enligt förvaltarna indikerar en hög riskaptit.
Förvaltarna bedömer att kreditspreadarna kommer att fortsätta minska framöver.
"Vi förväntar fortsatt spread-kompression under sommarmånaderna - ett normalt mönster när primärmarknaden avtar i volym. Denna utveckling förutsätter dock frånvaro av större negativa geopolitiska eller systemiska risker", skriver förvaltarna.
På bolagsnivå uppgraderades Intrums kreditbetyg av både Moody's och S&P efter bolagets kapitalanskaffning.
Vidare genomförde Castellum två stora fastighetsförsäljningar till Wihlborgs och Alecta, vilket enligt förvaltarna bekräftar värderingarna på fastighetsmarknaden.
Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav European Energy, Nordea Bank och Swedbank med portföljvikter om 3,6, 2,4 respektive 2,1 procent.
Gällande fondens geografiska allokering var Sverige den största marknaden med 51,5 procent av exponeringen, följt av Norge och Finland med 17,0 respektive 8,6 procent. Andelen likviditet uppgick till 5,3 procent.
Nordea Bank Abp är en bankkoncern som är organiserad kring fyra affärsområden: - privatbank (39,6 % av intäkterna) - företagstjänster (287,4 %); - institutionell bankverksamhet och storföretagsbank (19,9 %) - kapital- och förmögenhetsförvaltning (11,6 %) - övrigt (1,5 %). Intäkterna (inklusive koncerninterna) fördelas geografiskt enligt följande: Finland (21,5 %), Sverige (29,2 %), Danmark (26,4 %), Norge (19,5 %) och övrigt (3,4 %).
Detta superrating bygger på ett viktat genomsnitt av rankingen inom områdena värdering (sammansatt), revideringar av vinst per aktie under de senaste fyra månaderna samt visibilitet (sammansatt). Vi rekommenderar att du läser de tillhörande beskrivningarna noggrant.
Investidor
Investidor
Detta sammansatta betyg bygger på ett viktat genomsnitt av rankingen inom kategorierna Fundamenta (sammansatt), Värdering (sammansatt), revideringar av vinst per aktie på ett års sikt smat Visibilitet (sammansatt). Vi rekommenderar att du läser de tillhörande beskrivningarna noggrant.
-
Global
Global
Detta sammansatta betyg bygger på ett genomsnitt av rankingen inom områdena fundamenta (Composite), värdering (Composite), fundamentala revideringar (Composite), konsensus (Composite) och visibilitet (Composite). För att betyget ska kunna beräknas måste företaget omfattas av minst fyra av dessa fem delbetyg. Vi rekommenderar att du noggrant läser de tillhörande beskrivningarna.
-
Qualidade
Qualidade
Detta sammansatta betyg bygger på ett genomsnitt av rankingen inom områdena avkastning (Composite), lönsamhet (Composite) och finansiell hälsa (Composite). För att betyget ska kunna beräknas måste företaget omfattas av minst två av dessa tre delbetyg. Vi rekommenderar att du läser igenom de tillhörande beskrivningarna noggrant.
ESG MSCI
ESG MSCI
MSCI:s ESG-betyg utvärderar ett företags prestationer inom miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning enligt MSCI:s metodik. Det placerar företaget i förhållande till andra företag inom samma bransch på en skala från CCC (mycket låg) till AAA (utmärkt). Detta betyg används av investerare för att integrera hållbarhets- och andra icke-finansiella faktorer i investeringsbeslut och riskbedömningar.
