Vapenvilan i Iran har utlöst ett rally över hela aktiemarknaden. Under natten meddelade Donald Trump en två veckor lång vapenvila, samtidigt som Iran förväntas tillåta fartyg att återigen passera genom Hormuzsundet. I Europa ångar CAC 40, DAX och EuroStoxx 50 bokstavligen på med uppgångar kring 5%. Om dessa vinster står sig fram till stängning skulle det innebära den kraftigaste uppgången sedan mars 2022.
Som min kollega Thomas Barnet förklarade i morse drar de flesta sektorer nytta av denna återhämtning. Energisektorn korrigeras i spåren av oljepriserna. Samtidigt hamnar ett fåtal defensiva aktier, såsom Orange eller Engie, på efterkälken i detta lättnadsrally.
Under årets två första månader uppvisade de europeiska indexen en solid utveckling och nådde flera rekordnivåer. Noterbart var att Europa avancerade medan Wall Street kämpade med oro kring AI-disruption och farhågor rörande privatkreditmarknaden.
Konflikten i Iran fick avkastningskurvorna att konvergera. Grafen tar inte hänsyn till dagens återhämtning.
Kriget i Iran ritade dock om spelplanen helt. Europa befinner sig i frontlinjen när det gäller konsekvenserna av energikrisen. Investerare oroade sig för både tillväxtchocken och effekterna på inflationen. Handlare hade till och med prisat in upp till tre räntehöjningar från ECB under 2026.
Dagens rekyl är resultatet av Donald Trumps helomvändning, där han på bara några timmar gick från löften om att utplåna Iran till en vapenvila. Det var ett drag som tog alla på sängen och som sannolikt blev kostsamt för hedgefonder. Enligt Financial Times hade de senare samlat på sig ett rekordstort antal korta positioner i europeiska aktier.
