ECB meddelade på lördagen att potentiellt "alla centralbanker" utanför euroområdet kommer att tillåtas låna euro mot säkerheter denominerade i eurozonens valuta.
Detta initiativ, som först rapporterades av Reuters, syftar till att göra det enklare för utomstående centralbanker att säkra eurofinansiering vid finansiell stress. Det är det senaste steget i Europas strategi för att vinna handels- och politiska vänner samt hävda sig mot USA och Kina.
Initiativet passar in i ECB:s ordförande Christine Lagardes bredare ansträngningar att dra nytta av vad hon kallar eurons "globala ögonblick", eftersom oförutsägbar amerikansk ekonomisk politik har väckt nya frågor kring dollarns långvariga dominans.
Här är de viktigaste dragen i ECB:s omgjorda Eurep-facilitet, som blir operativ i juli.
VAD ÄR EUREP?
Skapad under pandemin 2020, är Eurosystemets repo-facilitet för centralbanker, Eurep, en möjlighet för deltagande centralbanker att låna euro från ECB mot högkvalitativa säkerheter denominerade i den gemensamma valutan.
Tillgång till en sådan facilitet, känd som ett återköpsavtal, stärker ett utomstående lands förmåga att klara en likviditetskris i utlandsvaluta.
Detta kan vara avgörande för att stabilisera den inhemska banksektorn.
VEM KAN LÅNA FRÅN EUREP?
Alla utomstående centralbanker är välkomna till den utökade faciliteten, utom de som omfattas av internationella sanktioner – som Rysslands – eller de som är involverade i penningtvätt eller finansiering av terrorism.
Hittills har Eurep varit begränsad till endast åtta länder som gränsar till Europeiska unionen.
En centralbank kan ansöka om stående tillgång via en formell begäran från sin chef adresserad till ECB:s ordförande.
HUR MYCKET KAN CENTRALBANKER LÅNA?
Enligt de nya villkoren kan centralbanker låna upp till 50 miljarder euro (59,34 miljarder dollar) vardera mot säkerheter som obligationer utgivna av euroområdets regeringar med god kreditvärdighet.
Det nya taket är betydligt högre än det nuvarande maxbeloppet. Eftersom detta är ett nödverktyg används repo-linjer sällan, och utnyttjandet har varit måttligt de senaste månaderna.
VARFÖR HAR ECB UTÖKAT EUREP?
Eurep kommer att ge utomstående utlånare ett incitament att låna ut, handla och investera i euro, trygga i vetskapen om att de kan nå ECB:s livlina via sin egen centralbank vid behov.
Detta bör stärka eurons roll på den internationella arenan, där den är en avlägsen tvåa efter den amerikanska dollarn.
Parallellt kommer repo-linjen att hjälpa till att isolera euroområdet från marknadsstress utanför regionen.
HUR KOMMER EUREP ATT FUNGERA I PRAKTIKEN?
Återköpsavtalen kommer att erbjudas av några av Eurosystemets 21 nationella centralbanker, vilka ECB inte har namngivit.
Det finns inga restriktioner för hur utomstående centralbanker kan använda likviditeten. Tidigare var den reserverad för utlåning till deras inhemska banker.
KOMMER VI ATT FÅ VETA NÄR EN CENTRALBANK ANVÄNDER EUREP?
Det kommer vi inte, eftersom ECB slutar publicera data om enskilda länders användning av repo-faciliteten. Endast samlade siffror för veckovis euro-likviditet över alla repo-linjer kommer att rapporteras.
($1 = 0,8427 euro)
