I en analysnot konstaterar analytikern att den franska biltillverkaren har genomfört sin strategi väl de senaste åren, ofta bättre än sina konkurrenter, samtidigt som bolaget har dragit nytta av positiva nyheter som uppgraderingen av sitt kreditbetyg.

Trots detta har aktiekursen inte följt med och den förväntade omvärderingen har uteblivit, framhåller banken, som förklarar besvikelsen med att Renault står inför ett antal strategiska utmaningar som kan komma att belasta lönsamheten.

Elektrifieringen av modellutbudet, pristrycket och de internationella expansionsambitionerna är enligt banken faktorer som kan pressa koncernens marginaler, även om målet om en marginal på cirka 6,5% år 2025 anses vara uppnåeligt och imponerande i jämförelse med de flesta europeiska konkurrenter, inklusive premiumtillverkare.

Och även om Renault är relativt förskonat från vissa negativa trender som påverkar sektorn, såsom tullar, överkapacitet och direkt exponering mot den kinesiska marknaden, så tilltar konkurrensen på den europeiska marknaden, särskilt från kinesiska biltillverkare. Elektrifieringen av lågprismärken som Dacia kan också komma att belasta lönsamheten, fortsätter banken.

Sammanfattningsvis är värderingen av aktien visserligen låg, runt 4,2 gånger den förväntade vinsten för 2026, vilket gör aktien attraktiv på papperet. Men aktiens oförmåga att dra nytta av alla dessa gynnsamma faktorer illustrerar enligt banken tydligt bilmarknadens försiktighet inför potentiella marginalpressar framöver.