Vägen framåt fortsätter att skuggas av fortsatt osäkerhet om utsikterna för ytterligare räntesänkningar från Federal Reserve och den tillträdande presidenten Donald Trumps åtgärder i frågor som skatter och tullar, sade marknadsaktörer.
"De frågor som har drivit upp räntorna och tyngt aktierna finns fortfarande kvar", sade Art Hogan, marknadsstrateg på B. Riley Wealth. "Vi vet bara inte om vi kommer att se tullar som är kirurgiska eller svepande, vilken typ av politiska åtgärder vi kommer att se på andra områden som kan bidra till inflation eller tillväxt."
Medan konsumentprisindex för december steg i en snabbare takt än väntat, grep marknaderna tag i kärn-KPI, som utesluter de volatila livsmedels- och energikomponenterna. Kärn-KPI ökade med 0,2% i december efter att ha stigit med 0,3% under fyra månader i rad.
Aktierna steg efter KPI-rapporten med riktmärket S&P 500 som hoppade 1,8%.
Benchmark 10-åriga Treasury vände förluster som uppstod i kölvattnet av förra fredagens starka rapport om skapande av arbetstillfällen, vilket pressade avkastningen tillbaka till 4.66%. Avkastningen sjunker när obligationspriserna stiger.
"Denna läsning slog förväntningarna blygsamt, men handlare slår aggressivt på varje gnista av goda nyheter", säger Steve Sosnick, marknadsstrateg på Interactive Brokers. "Det är ett nummer och en reaktion som vi måste se positivt, även om det möjligen är förstorat av den negativitet vi har kämpat."
Räntorna hade stigit kraftigt de senaste veckorna efter att Fed i december dämpade sina utsikter för räntesänkningar och prognostiserade en fastare inflation 2025 än tidigare.
Före KPI-rapporten "fanns det en del viskningar om att vi faktiskt skulle kunna se en räntehöjning", säger Jeff Weniger, chef för aktiestrategi på WisdomTree Inc, ett kapitalförvaltningsföretag i New York.
Men rädslan för det potentiella nedfallet som Trumps politik kan ha på inflationen är fortfarande ett problem. Fed-tjänstemän på onsdagen noterade ökad osäkerhet under de kommande månaderna när de väntar på en första glimt av den inkommande administrationens politik, även om de sa att onsdagens data visade att inflationen fortsatte att lätta.
Efter KPI-rapporten sade Rick Rieder, BlackRocks investeringschef för globala ränteintäkter, att framstegen med inflationen "kan vara långsamma och ojämna, inte minst på grund av de stora osäkerheter som ekonomin står inför med finanspolitiska förändringar som kommer under nästa år."
Till exempel, sade Rieder i e-postkommentarer, förändringar i tullar och handelssystem "har potential att öka kärninflationen för varor under en tid."
Eftersom marknaden förblir databeroende kan volatilitet bli vanligare. Kevin Flanagan, chef för räntestrategi på WisdomTree, förväntar sig att rörelser på 10 till 15 räntepunkter dagligen för det 10-åriga statskassan kan bli den nya normen.
Efter uppgifterna förutspådde handlare av ränteterminer fortfarande att Fed väntade till juni för att leverera sin nästa räntesänkning. Men nu prissätter de om jämna odds centralbanken kommer att följa med en andra räntesänkning vid årets slut. Före rapporten återspeglade marknaderna satsningar på endast en enda sänkning 2025.
Tina Adatia, chef för räntebärande kundportföljhantering för Goldman Sachs Asset Management, sa i en anteckning till kunderna att KPI-data stärker argumenten för ytterligare sänkningar men "Fed har utrymme att vara tålmodig."
"Mer bra inflationsdata kommer att krävas för att Fed ska kunna leverera ytterligare lättnader", sade Adatia.