Telecom Italia (TIM) försöker samarbeta med sin huvudägare Vivendi för att försöka eliminera ett dubbelt aktieslag och förenkla sin struktur efter försäljningen av sitt fasta nät, säger två källor.

Relationerna har varit ansträngda på grund av Vivendis motstånd mot TIM:s beslut att sälja sitt värdefulla nät till ett konsortium av investerare som leds av den amerikanska fonden KKR och som inkluderar det italienska finansdepartementet.

TIM:s VD Pietro Labriola måste fastställa om Vivendi skulle stödja vissa steg som kräver godkännande från en kvalificerad majoritet av aktieägarna, säger två källor med kännedom om ärendet till Reuters.

TIM och Vivendi avböjde att kommentera.

Den Paris-noterade koncernen, som denna månad blev ett holdingbolag efter en avknoppning av tillgångar, har en andel på nästan 24% i TIM.

Labriola undersöker hur man kan eliminera ett dubbelt aktieslag för att skydda TIM:s kassaflöde och effektivisera bolagets struktur, som en del av ansträngningarna att återuppta utdelningsbetalningar som TIM stoppade 2022.

En av de möjligheter som TIM överväger är att återköpa, åtminstone delvis, och annullera sina sparaktier - som ger innehavarna rätt till utdelning om moderbolaget levererar en vinst - sade personerna.

De bad att inte bli namngivna eftersom överläggningarna inte är offentliga.

Ett annat steg som det tidigare telefonmonopolet utvärderar är att införliva två Luxemburgbaserade holdingbolag i moderbolaget, som TIM har använt för att emittera obligationer, sade personerna.

För att sondera terrängen hos Vivendi innan förslaget går till omröstning och för att försöka minska risken för att förslaget avslås överväger Labriola att ingå ett sekretessavtal, enligt källorna.

Det skulle göra det möjligt för TIM:s ledning att sätta sig ner med representanter för Vivendi och gå igenom de möjliga alternativen, sade personerna.

Labriola skulle också erbjuda TIM:s näst största investerare, den italienska statliga långivaren CDP, ett sekretessavtal, sade en av källorna. CDP avböjde att kommentera.

Vivendi drog i januari 2023 tillbaka sin representant från TIM:s styrelse och tog avstånd från TIM:s strategi som fokuserar på försäljning av det tidigare telefonmonopolets nätverkstillgångar.

Försäljningen, som Vivendi har sagt undervärderade tillgången, har stabiliserat TIM:s finanser som tyngdes av skulder, men den har ännu inte gynnat aktieägarna.

Vivendi, som utmanar TIM:s beslut att sälja nätverket i domstol, anser inte längre att innehavet är strategiskt och är öppet för en potentiell försäljning av sin andel, som är värd 882 miljoner euro (917,10 miljoner dollar).

Affären har väckt intresse hos private equity-bolag, däribland CVC, som har fört preliminära samtal med Vivendi, enligt två separata källor med insyn i ärendet. Vivendi och CVC har avböjt att kommentera.

(1 dollar = 0,9617 euro)