STELLANTIS N.V. 
Varningen den 30 september från världens fjärde största biltillverkare chockade investerare som vant sig vid höga marginaler tack vare den lukrativa försäljningen av pickuptruckar och Jeep i USA. Stellantis-aktien är nu nere nästan 45% hittills.
Tavares borstade ursprungligen av de amerikanska problemen som ett "litet operativt fel". Men Stellantis-aktien återupptog sin nedgång på fredagen då nyheten om hans avgång när hans kontrakt löper ut 2026 och en större ommöblering av ledningen inte lyckades lugna investerarna.
Tavares, som tidigare setts som nästan oövervinnelig efter att ha fått fart på Peugeot-tillverkaren PSA och sedan övervakat dess sammanslagning med Fiat Chrysler för att skapa Stellantis, befinner sig i okänt territorium när han på måndag inleder en medieblitz.
66-åringen är planerad att tala vid fem evenemang, samma som Renaults VD Luca de Meo men mer än chefer från BMW och många andra biltillverkare. Volkswagens chef Oliver Blume kommer inte att delta i mässan överhuvudtaget.
Tavares kommer att vara under press att förklara hur han planerar att återuppliva Stellantis förmögenheter under sina återstående 18 månader vid rodret i en tid av växande konkurrens från billigare kinesiska rivaler, svag efterfrågan och stigande kostnader.
Data från analytiker och intervjuer med branschaktörer visar stora amerikanska operativa fel hos Stellantis, som höjde priserna utöver kundernas budgetar och sedan reagerade för långsamt på rabattmodeller, vilket lämnade tiotusentals bilar fast på återförsäljarplatser.
"De försökte för länge att vara tuffa i sin prissättning", säger Erin Keating, analytiker på analysföretaget Cox Automotive, vars data visar på lagerproblem över hela linjen hos Stellantis.
"När USA är din kassako verkar det försumligt att ignorera det."
Återförsäljare klagar på att Stellantis, förutom överprissättning, skrotade fordon på nybörjarnivå och underinvesterade i populära bilar medan konkurrenter inklusive Ford och General Motors förnyade sina.
Ford i synnerhet har ätit sig in på Jeeps marknad med sin Bronco SUV.
I ett brev till Tavares den 10 september klagade Stellantis nationella återförsäljarrådsordförande Kevin Farrish på att strävan efter kortsiktiga vinster innebar "snabb försämring" av varumärkena Jeep, Dodge, Ram och Chrysler, och tillade: "Du skapade det här problemet".
David Kelleher, ordförande för David Auto Group, som har en Chrysler-Dodge-Jeep-Ram-butik utanför Philadelphia, sa att när Stellantis skapades 2021 sålde han i genomsnitt 165 nya bilar per månad. I år har det sjunkit till 89.
"Vi behöver en VD som förstår den nordamerikanska marknaden", sa Kelleher.
Tavares står inför tuffa val och en möjlig kamp med fackförbundet United Auto Workers (UAW) för att lösa Stellantis problem. UAW har hotat att strejka på grund av försenade investeringar, vilket har lett till stämningar från Stellantis som anklagar facket för kontraktsbrott.
Experter säger att Stellantis på lång sikt måste avgöra om det behövs fyra separata varumärken i USA.
"PRISAS UT FRÅN MARKNADEN
Under nedgångarna ända sedan början av 1980-talet, då Lee Iacocca vände Chrysler, har det företag som nu är Stellantis ofta varit det första av Detroits tre stora som drabbats, med billigare produkter och mer priskänsliga kunder.
Idag är Stellantis problem annorlunda.
Precis som konkurrenterna höjde Stellantis priserna under pandemin när problem i leveranskedjan orsakade brist på nya bilar. Men företaget vägrade sedan att sänka dem.
Pat Ryan, VD för bilshoppingappen CoPilot, sa att Stellantis höjde priserna med 50% mellan 2019 och 2024, medan inflationen steg med 23%.
"Stellantis prisade verkligen ut sig själva från sin historiska marknad", säger Ryan.
Data som tillhandahålls Reuters av CoPilot visar 131 dagars utbud på återförsäljarpartier av Ram 1500 pickupbilar, 41 dagar över sin närmaste rival Chevrolet Silverado. Utbudet av Jeep Wagoneer ligger på 137 dagar, 22 dagar över närmaste rival Ford Expedition. Andra modeller visar liknande eller till och med större luckor.
"Alla har lagerproblem, men inte alls så kroniska eller dramatiska som hos Stellantis", säger Ryan.
Ett långsamt svar lämnade Stellantis med en högre andel bilar av modellåret 2023 - som kräver större rabatter för att sälja - än de flesta rivaler på återförsäljarnas partier även när 2025-modellerna anländer.
Cox Automotive-data som tillhandahålls till Reuters visar i början av oktober Stellantis 2023-modeller fortfarande stod för 19,3% av Dodge-bilar, 8,3% av Chrysler-fordon, 2,3% av Ram-lastbilar och 1,3% av Jeeps på återförsäljarpartier. Under tiden står 2025-modeller redan för 36,6% av Rams lager och mellan 11% och 14,5% för de andra varumärkena.
Stellantis rapporterade en minskning med 20% av försäljningen i USA under tredje kvartalet, trots "aggressiva" incitament i hela sin amerikanska portfölj.
Enligt Cox data steg incitamenten för Jeeps som en procentandel av det genomsnittliga transaktionspriset till 9% i september från 5,3% i maj och till 9,6% från 6,3% för Ram pickup trucks.
CoPilots data visar att Stellantis erbjuder $ 4 500 cash back på en Ram 1500 pickup, säger Ryan, men Stellantis kan behöva dubbla rabatterna för att minska lagren.
Det kan också minska produktionen.
"De (Stellantis) behöver bara producera mindre ... i några månader för att få återförsäljarens lager tillbaka i linje", säger Brian Sponheimer, analytiker på Gabelli Funds, en Stellantis-investerare.
Utöver den omedelbara krisen säger experter att Jeep och Ram - och särskilt Dodge och Chrysler - har få fordon, men var och en med separata och kostsamma marknadsförings-, varumärkes- och designteam.
"Stellantis har ett betydande varumärkesarbete att göra i USA", säger Cox Keating. "Och det kommer att bli smärtsamt."
