Kepler Cheuvreux höjer rådet för verkstadsbolagets SKF två steg till köp (minska). Riktkursen höjs till 240 kronor (200).
"Vi berömmer styrelsens senaste beslut att dela upp SKF i två verksamheter och förväntar oss att den industriella verksamheten kommer att handlas till multiplar på 20-25 procent över SKF:s nuvarande nivåer", skriver Kepler.
Analytikerna skriver att de ser en uppsida på 20 procent för SKF:s aktiekurs i samband med avknoppningen. Därutöver ser de möjlighet för återköp om upp till 10 procent årligen.
"Även om SKF har fått hantera svaga marknadsförhållanden under 2024 (en beräknad organisk tillväxt på -6 procent), har de kunnat hålla sina marginaler stabila genom interna åtgärder, vilket är ett tecken på styrka."
Kepler lägger till att styrelsen nu sitter på en "utmärkt möjlighet att förändra marknadens uppfattning om aktien".
AB SKF är specialiserat på tillverkning och marknadsföring av lager, tätningar och smörjsystem. Koncernens verksamhet är organiserad kring 2 områden - Försäljning av lager och tätningar: sfäriska och cylindriska rullager, vinkelkontaktkullager, genomsnittliga spårkullager och högprecisionslager samt tätningar främst till bil- och lastbilstillverkare. Koncernen tillverkar också smörjsystem och skenor som möjliggör linjära rörelser; - tjänster: främst teknisk support, underhåll och utbildningstjänster. Nettoomsättningen fördelar sig per marknad mellan industri (70,4%) och fordonsindustri (29,6%). Nettoomsättningen fördelar sig geografiskt enligt följande: Sverige (2,3%), Europa (38%), Nord- och Sydamerika (31,1%), Kina och Nordostasien (18,4%), Indien och Sydostasien (10,2%).
