RENAULT 
Efterfrågan på dyra elbilar tar inte fart i Europa trots att EU har infört ett förbud mot bilar med förbränningsmotor som ska träda i kraft 2035, vilket innebär stora påfrestningar för Europas fordonsindustri.
Men Renault, som är mindre än konkurrenterna och drabbades av rekordförluster 2020, visar överraskande styrka inom hybridbilar som använder både en termisk motor och en elektrisk motor.
Under årets första åtta månader ökade försäljningen av Renaults hybridmodeller, inklusive Clio och Captur, med 55% jämfört med föregående år, enligt preliminära siffror från Renault, över en ökning på 21,1% för hela Europeiska unionen, visar uppgifter från det europeiska branschorganet ACEA.
Försäljningsökningen, som uppgick till 60% under första halvåret, gjorde Renault till Europas näst största bilmärke inom detta segment, efter japanska Toyota.
"Renault verkar klara sig mycket, mycket bra", sade analytiker på Stifel efter att biltillverkaren den 8 oktober meddelat att man håller fast vid sina affärsmål, en av få traditionella biltillverkare som inte reviderat ned sina estimat under tuffa marknadsförhållanden.
"Vi tror att företaget helt enkelt är mer mångsidigt och smidigt än sina kamrater", tillade de i en forskningsnot.
Att behålla styrkan inom hybridbilar, som är billigare än elbilar men mindre förorenande än traditionella bilar, kan hjälpa de Meo att sänka koncernens totala utsläpp och öka försäljningen på kort sikt.
Enligt konsultföretagen Dataforce och S&P Global väntas efterfrågan på hybrider fortsätta att öka fram till slutet av detta årtionde, innan elbilarna tar över.
Med ett börsvärde på 11,6 miljarder euro (12,68 miljarder dollar) är Renault bara värt en fjärdedel av den europeiska ledaren Volkswagen, vilket gör företaget mer flexibelt men potentiellt mer sårbart än konkurrenterna mot den ökande konkurrensen från kinesiska elbilar.
Företaget, som ägs till 15% av den franska staten, söker också en ny riktning efter att i stort sett ha övergett sin två decennier långa allians med Nissan och Mitsubishi, och efter att ha skippat en planerad börsnotering av elbilsdelen Ampere.
LÅGKOSTNADS-VÄXELLÅDA
Hemligheten bakom Renaults framgångar på hybridområdet på senare tid är fokus på en teknik som den franska koncernen behärskar.
Renault var en pionjär inom växellådor för hundra år sedan och ingenjörerna använde sig av en förenklad "hundkoppling" - som används för att koppla till och från växlar utan att behöva ett batteri av synkronisatorer - för att skapa ett lågkostnadssystem för hybridväxellådor, kallat E-Tech.
En växellåda använder synkroniserare och kugghjul för att hantera motorns varvtal och dess överföring till hjulen.
E-tech-systemet, som kan användas i alla Renaults modeller, kräver färre komponenter än andra dubbelmotorer, vilket gör det lättare och billigare.
Investerarna verkar vara nöjda. Renault-aktien har gått upp med 6,4% i år, jämfört med en nedgång på 12% för det europeiska bilaktieindexet.
"Renault har särskilt lätt för att balansera mellan batteridrivna elfordon och hybridtransmissioner jämfört med sina konkurrenter", säger Philippe Houchois, analytiker på Jefferies.
Tillväxten bör fortsätta i takt med att Renault introducerar fler nya modeller till överkomliga priser, menar analytikerna. Renaults hybrid Clio är 400 euro dyrare än Toyota Yaris och Peugeot 208, men mer kraftfull och dess E-tech växellådssystem kan användas i små bilar såväl som i den nya 300 hästkrafters Rafale coupé sedan.
"Renault kommer att behålla den här fördelen i flera år", säger Antoine Giraud, analytiker på S&P Global.
STAGNANT EVS
Styrkan inom hybrider, som är mindre skadliga för miljön än vanliga bilar, kommer att hjälpa Renault att följa EU:s regler för att begränsa koldioxidutsläppen även om man säljer färre elbilar än konkurrenterna, säger Benjamin Kibies, senior fordonsanalytiker på det Tysklandsbaserade konsultföretaget Dataforce.
Renaults E-Tech hybridbilar släpper ut så lite som 95 gram per kilometer, vilket hjälpte koncernen att nå ett CO2-genomsnitt på 114 gram under de första sex månaderna 2024, säger Dataforce.
Det är bättre än Fords och Volkswagens genomsnittliga CO2-utsläpp på 123 gram respektive 125 gram.
Men Renaults överraskande styrka inom hybrider kommer bara att räcka så långt. Biltillverkarna i Europa måste minska de genomsnittliga CO2-utsläppen till 94 gram per kilometer från och med nästa år.
För att klara detta måste Renault få knappt 20 procent av sin försäljning från elbilar, säger en källa med insyn i ärendet, som inte vill bli namngiven på grund av sekretess. Det är svårt eftersom Renaults försäljning av elbilar stagnerar på cirka 12% av varumärkesförsäljningen i Europa.
Renault, som var tidigt ute med elbilar under det senaste decenniet, har blivit omsprunget av renodlade aktörer som Tesla och större konkurrenter som Stellantis.
De Meo kommer att presentera en ny elektrisk SUV, Renault 4, på Paris autoshow som börjar den 14 oktober, efter den senaste lanseringen av Renault 5, en annan liten EV.
"Att sälja fler hybrider istället för termiska fordon kan bara gå i rätt riktning. Men nyckeln kommer också att vara framgången med lanseringarna av både R5 och R4", säger Giraud.
(1 dollar = 0,9145 euro)
