MasOrange och Vodafone Spain, som nyligen förvärvades av Londonbaserade Zegona, bildade i juli ett gemensamt bolag som driver deras fiberoptiska nätverk i landet.
MasOrange, som ägs till 50% av Orange, försöker nu sälja sin andel i det gemensamma bolaget, säger El Confidencial och tillägger att andelen är värd mellan 2,8 miljarder euro (3,05 miljarder dollar) och 4 miljarder euro.
Flera infrastrukturfonder, däribland franska Antin och australiensiska Macquarie, är intresserade av andelen, enligt El Confidencial.
Masorange avböjde att kommentera. BNP Paribas svarade inte omedelbart på en begäran om kommentar. Antin och Macquarie hade ingen omedelbar kommentar.
(1 dollar = 0,9194 euro)