USA: s högsta domstol kommer att överväga bud från två teknikjättar - Meta's Facebook och Nvidia - för att avvärja federala stämningar av värdepappersbedrägerier i separata fall som kan göra det svårare för privata tvister att hålla företag ansvariga.

Efter en trio av Högsta domstolens domar i juni som försvagade federala tillsynsmyndigheter - inklusive Securities and Exchange Commission som kontrollerar värdepappersbedrägerier - kan rättvisorna nu vara redo att tygla privata kärandes makt för att genomdriva federala regler som syftar till att straffa företagens missförhållanden.

Andrew Feller, en före detta SEC-advokat som nu är privatpraktiserande, sa att Högsta domstolens senaste meritlista för att avge affärsvänliga beslut som minskade federala tillsynsmyndigheters myndighet antyder att Facebook och Nvidia på samma sätt kan hitta "en mottaglig publik" inför domarna.

Högsta domstolen har en konservativ majoritet på 6-3.

"Jag tror att affärsintressen kommer att fortsätta sitt senaste mönster med att aggressivt utmana regler som är avsedda att hålla dem ansvariga, bland annat genom att utmana de återstående privata rättigheterna till talan", säger Feller.

En privat rätt att väcka talan avser en privatpersons eller grupps möjlighet att stämma för en påstådd skada.

Facebook, som är en plattform för sociala medier, och Nvidia, som tillverkar chip för artificiell intelligens, överklagade till Högsta domstolen efter att 9th U.S. Circuit Court of Appeals i San Francisco tillåtit att separata grupptalan om värdepappersbedrägerier inleddes mot dem.

Högsta domstolen kommer på onsdag att höra argument i Facebooks försök att avvisa en stämning som anklagar företaget för att vilseleda investerare i strid med Securities Exchange Act, en federal lag från 1934 som kräver att börsnoterade företag avslöjar sina affärsrisker.

Kärandeparterna, en grupp Facebook-investerare ledda av Amalgamated Bank, anklagade företaget i en grupptalan 2018 för att ha undanhållit information från investerare om ett dataintrång 2015 som involverade det brittiska politiska konsultföretaget Cambridge Analytica som påverkade mer än 30 miljoner Facebook-användare.

Stämningen uppstod efter att Facebooks aktie föll efter 2018 års medierapporter om att Cambridge Analytica hade använt otillbörligt skördade Facebook-användardata i samband med Donald Trumps framgångsrika presidentvalskampanj 2016. Stämningen gäller ospecificerade monetära skadestånd, delvis för att återfå det förlorade värdet av Facebook-aktierna som innehas av investerarna.

Frågan är om Facebook bröt mot lagen när man inte redogjorde för det tidigare dataintrånget i efterföljande information om affärsrisker, utan i stället framställde risken för sådana incidenter som rent hypotetisk.

I sin ansökan till Högsta domstolen hävdade Facebook bland annat att det inte var skyldigt att ange att den varnade risken redan hade realiserats eftersom "en rimlig investerare skulle förstå (riskupplysningar) som framåtblickande och probabilistiska till sin natur".

SEC väckte 2019 en verkställighetsåtgärd mot Facebook i ärendet, som företaget löste för 100 miljoner dollar. Facebook betalade ett separat straff på 5 miljarder dollar till den amerikanska federala handelskommissionen över Cambridge Analytica-frågan.

Michael Perino, professor vid St. John's University School of Law i New York, beskrev privat rätt till talan som "ett nödvändigt komplement" till offentliga tillsynsinsatser.

"SEC har utan tvekan för lite resurser med tanke på hur omfattande dess ansvarsområden är", säger Perino. "Grupptalan om värdepapper innebär att privata advokater effektivt kan föra talan för skadelidande investerares räkning."

NVIDIA KRYPTORELATERADE INKÖP

Den 13 november ska Högsta domstolen höra argumenten i Nvidias försök att stoppa en grupptalan som anklagar det Santa Clara-baserade företaget för att ha vilselett investerare om hur stor del av företagets försäljning som gick till den volatila kryptovalutaindustrin.

I stämningen från 2018, som leds av det Stockholmsbaserade investmentbolaget E. Ohman J:or Fonder AB, anklagas Nvidia för att ha brutit mot Securities Exchange Act genom att under 2017 och 2018 ha gjort uttalanden som falskeligen tonade ned hur stor del av bolagets intäktstillväxt som kom från kryptorelaterade inköp.

Dessa utelämnanden vilseledde investerare och analytiker som var intresserade av att förstå kryptominingens inverkan på Nvidias verksamhet, sade kärandena.

I sin ansökan till Högsta domstolen sa Nvidia att kärandena inte hade klarat den rättsliga ribban som fastställts i en federal lag från 1995 som heter Private Securities Litigation Reform Act som fastställde standarden för att väcka privata stämningar om värdepappersbedrägerier.

Nvidia gick 2022 med på att betala 5,5 miljoner dollar till amerikanska myndigheter för att lösa anklagelser om att de inte korrekt avslöjade kryptominingens inverkan på sin spelverksamhet.

David Shargel, en privatpraktiserande advokat som har representerat kunder inför SEC, sa att privata värdepappersprocesser kan bli framträdande på grund av de senaste domarna i Högsta domstolen som försvagar federala tillsynsmyndigheter.

Bland de fall som Shargel citerade var ett beslut från den 27 juni som avvisade SEC:s interna tillämpning av lagar som skyddar investerare mot värdepappersbedrägerier som en överträdelse av den amerikanska konstitutionens sjunde tilläggs rätt till en juryrättegång.

"Detta kan ytterligare beskatta kommissionens resurser, liksom resurserna hos andra myndigheter som vill väcka bedrägeriliknande anspråk, och öppna dörren för fler privata rättstvister", sade Shargel om SEC.

"Jag tror att det är svårt att förutsäga exakt åt vilket håll privata åtgärder kommer att utvecklas", tillade Shargel, "men det är inte svårt att föreställa sig att de kan komma att få större betydelse."