Aktieägaraktivism har skapat stora marknadsrörelser, enligt analytikerna på Lazard. Deras rapport visar att när en aktivistfond begär en andel i ett företag har vissa aktier överträffat prognoserna med 4.000 punkter. Dessa kraftiga uppgångar sker i allmänhet så snart kampanjen inleds, även om aktivisterna själva säger att effekten kan avta snabbt.
Kampanjer som riktar sig direkt till ledareÅr 2024 präglades av en våg av avgångar bland storbolagens direktörer, inte minst efter påtryckningar från aktieägarna. Pat Gelsinger, VD för Intel, är en av de symboliska personer som har avsatts efter kampanjer som letts av aktivistfonder.
Enligt Lazard har 14% av de företag som varit föremål för en aktivistkampanj fått se sina VD:ar lämna, vilket är mycket högre än marknadsgenomsnittet på 9%.
En tillfällig effekt på företagets resultatKampanjer som kräver en vd:s avgång verkar vara de som får mest stöd av marknaderna. I genomsnitt uppvisar de berörda bolagen en medianavkastning på 3,2% efter lanseringen av ett sådant initiativ, jämfört med 2,3% för mer allmänna aktivistkampanjer.
Denna effekt är dock ofta kortlivad, oavsett vilken kampanj det rör sig om. Återigen enligt Lazards rapport är uppgången i aktiekursen inte långsiktig och i många fall underpresterar aktien till och med sitt jämförelseindex.
Aktieägaraktivism är därför fortfarande ett kraftfullt verktyg för att påverka bolagsstyrningen, men dess verkliga inverkan på det finansiella resultatet verkar vara mer nyanserad på lång sikt.