Man skulle kunna förledas att tro att det är vad som krävs för att kompensera för en total avsaknad av tillväxt i vinst per aktie, som förra året var identisk med de nivåer som rådde femton år tidigare, när subprime-krisen var som värst.

En tom cykel alltså, trots ambitiösa expansionsplaner som i slutändan slog fel när finländaren skulle erövra Ryssland vid sekelskiftet och kontinentala Europa mellan 2017 och 2022 genom uppköpet av det tyska energibolaget Uniper.

Kriget i Ukraina kommer att ha stått bolaget dyrt. Bolagets tillgångar i Ryssland - som motsvarade 5% av landets energiproduktionskapacitet - konfiskerades av Kreml, medan Uniper, som berövats rysk gas, i brådskande ordning måste nationaliseras av den tyska regeringen för att undvika konkurs.

Två uppercuts i levern i snabb följd och en återgång till ruta ett för Fortum, som nu avser att konsolidera sitt skandinaviska fotfäste. En mer modest strategi som bolaget utan tvekan kommer att ha bättre förutsättningar att leva upp till, inte minst tack vare sin mycket solida finansiella bas - vilket är ovanligt i branschen.

Investerarna måste dock få några lugnande besked om förtroendet ska kunna återställas. Förutom förlusten av sina två brohuvuden utanför Nordeuropa brottas Fortum för närvarande med elpriser som fortfarande är mycket låga i regionen och med nya miljöregler som är alltför restriktiva.

Till skillnad från jämförbara bolag som Enel, Engie och EDF har Fortum ändå en mycket god historik vad gäller utdelningstäckning. Det finns därför goda möjligheter att aktien vänder upp igen om styrelsen behåller utdelningen på samma nivå som förra året.

Om den skulle sänkas, vilket marknaden tydligt förväntar sig, bör aktiekursen ligga kvar på nuvarande låga nivåer - i det här fallet de lägsta värderingsmultiplarna på tio år.

I samma anda, se även Iberdrola, S.A.: Insolent success.