Boiron hade redan 2023 passerat Zonebourse hårda nålsöga, trots att det inte var den typ av företag som sköt ambulansen i sank. Vid den tiden varnade vi för att koncernen hade utmärkt sig genom kronisk kommersiell och finansiell underprestation, även under sina goda tider, som utnyttjades så dåligt.

Som bevis på detta redovisade Boiron en omsättning på 566 miljoner euro och en nettovinst på 50 miljoner euro 2012, jämfört med 534 miljoner euro i omsättning och 44 miljoner euro i nettovinst - varav en del kom från exceptionella intäkter från avyttring av tillgångar - 2022. Ett förlorat decennium alltså, trots att alla förutsättningar var de rätta.

I stället för att investera i framtiden, i forskning och utveckling och i att diversifiera sin verksamhet, särskilt internationellt, har den koncern som kontrolleras av bröderna Boiron - framför allt av Christian Boiron - saknat ambitioner. Den har varit försiktig och inåtvänd och får nu betala priset för denna avvaktande attityd. Eller rättare sagt, det är de anställda som får betala priset.

Den andra lärdomen som alla amatörer, utövare, handlare och investerare inom alternativmedicinsektorn bör begrunda är att kommersiell framgång endast är möjlig om ersättningssystemen tillåter det; om hälsovårdsmyndigheterna drar ur kontakten slutar festen över en natt.

För Boiron, liksom för andra före företaget, var det ett hårt slag att socialförsäkringssystemet - som inte var övertygat om homeopatins verkliga terapeutiska fördelar - drog in ersättningen för företagets produkter, och det blev en spik i kistan som nu verkar omöjlig att ta bort.

Kommer koncernen någonsin att ta sig ur denna återvändsgränd? I vilket fall som helst ser 2024 ut att få en mycket dålig start: vinsten förväntas bli hälften av vad den var för två år sedan och mindre än en fjärdedel av vad den var för tio år sedan. Under 2023, då Boironparet kände att affären var över, hade de tömt koncernens rikliga kassa - som de kontrollerar till fyra femtedelar av kapitalet - för att dela ut en extrautdelning.

Den 21 november tillkännagav koncernen en ny plan för att skära ned 145 jobb. I avsaknad av en köpare med en verklig industriell vision lämnar nedläggningen av 4 distributionscentraler och 7 förberedande anläggningar, utöver uppsägningen av 32 säljare, inget tvivel om vad som väntar: i bästa fall att bedriva verksamhet i mindre skala samtidigt som man försöker hålla sina konton i balans.