National Securities Market Commission (CNMV) kommer att invänta resultatet av konkurrensmyndighetens granskning av BBVA:s fientliga bud på Sabadell innan man fattar beslut om ett eventuellt godkännande av prospektet för uppköpserbjudandet, sade CNMV:s ordförande Rodrigo Buenaventura till journalister på torsdagen.

I november sade konkurrensmyndigheten att BBVA:s uppköpserbjudande på Sabadell, som i april värderades till mer än 12 miljarder euro (12,64 miljarder USD), skulle genomgå en längre fas 2-granskning som skulle kunna förlänga processen till långt in på 2025, i en affär som regeringen motsatte sig.

"Med den information vi har och den tidsram som används för denna typ av process, anser vi att det mest lämpliga är att CNMV godkänner uppköpserbjudandet när villkoren för analysen av företagskoncentrationen är kända, vilket är viktig information för budets mål", sade Buenaventura.

Sabadells ledning motsätter sig BBVA:s bud, men Europeiska centralbanken gav grönt ljus för det den 5 september.

Enligt spansk lag kan regeringen inte förhindra att ett bud läggs, men den har sista ordet om huruvida en fusion ska genomföras.

Juridiskt sett kan CNMV godkänna prospektet för uppköpserbjudandet utan att behöva invänta beslutet från den nationella marknads- och konkurrenskommissionen (CNMC), men i så fall skulle BBVA be Sabadells aktieägare att besluta om de ska acceptera erbjudandet utan att känna till alla villkor.

Den fördjupade granskningen skulle kunna tvinga BBVA att göra ytterligare eftergifter och göra det möjligt för regeringen att ingripa, vilket skulle kunna leda till strängare korrigerande åtgärder.

(Rapportering av Inti Landauro, Jesús Aguado och Emma Pinedo; redigering av David Latona; spansk redigering av Javi West Larrañaga)