Försäljningstillväxt och utmaningar i Kina

Apples försäljningstillväxt förväntas bli ensiffrig i år, främst tack vare tjänsteverksamheten. Produktförsäljningen är dock oförändrad, särskilt i Kina, där Apple står inför betydande utmaningar. Handelsspänningar mellan USA och Kina under Trumpadministrationen kan också utgöra problem (tullar på produkter som importeras från Kina), även om företaget kan dra nytta av amerikanska undantag. En försämring av relationerna skulle kunna skada produktförsäljningen på en marknad som redan är svår för Apple.

Diagram Apple Inc.

AI-integration och produktutsikter

ChatGPT:s integration med Siri, som tillkännagavs i december 2024, är den största uppdateringen av artificiell intelligens för iOS hittills. Det är dock ett bevis på en markant eftersläpning när det gäller AI: Apple har inte lyckats skapa konversations-AI på samma nivå som OpenAI. Den här innovationen kommer dock utan tvekan att förbättra användarupplevelsen och stimulera produktuppgraderingar. Lanseringen av iPhone 17 i september 2025 bör gynnas av denna integration, även om svagheten hos konsumenterna i Kina, en avgörande marknad för det kaliforniska företaget, kan begränsa denna inverkan.

Den dominerande ställningen för App Store

Sedan januari har Kevan Parekh, Apples nya finansdirektör som ersätter Luca Maestri, nyligen fått svara på knepiga frågor i en domstol i London om App Stores marginaler. Kärandeparterna hävdar att Apple gör marginaler på mer än 75% på App Store, vilket Parekh bestrider och hävdar att dessa siffror inte är korrekta. I en antitrust-stämning anklagas Apple för att monopolisera applikationsmarknaden, med ett krav på 1,75 miljarder euro för provisioner som anses vara överdrivna. Apple försvarar sig genom att framhålla fördelarna med sitt iOS-ekosystem. För att följa europeiska regler har Apple infört åtgärder som gör det möjligt för utvecklare att erbjuda alternativ till App Store, men kontroversen kvarstår.

Andra klagomål gäller en betalning på 20 miljarder dollar från Google till Apple för status som standardsökmotor, som kan hotas av ett antitrustbeslut från det amerikanska justitiedepartementet.

Utmaningar på den kinesiska marknaden

Försäljningen av iPhone i Kina har avtagit, med en nedgång på 48% i november 2024 jämfört med samma period föregående år. Apple fortsätter att förlora marknadsandelar i Kina, med en uppskattad förlust på 400 baspunkter i november. Ökad konkurrens från Huawei, som nyligen lanserade sin nya Mate 70-telefon, kan hålla uppe trycket på iPhone-försäljningen i Kina på kort sikt.

Produktionsprognoser för iPhone

Apple har justerat sina produktionsprognoser för att återspegla försäljningsdata och sin strategi. Försäljningen av iPhone 16 är fortsatt stabil, med en liten ökning för Pro- och ProMax-modellerna, men en tvåsiffrig minskning för 16- och 16 Plus-modellerna jämfört med föregående år. Apple räknar med att fortsätta sälja iPhone 16 under flera år på grund av dess kompatibilitet med AI. För 2025 beräknas produktionen av iPhone 17 uppgå till 94 miljoner enheter, med konservativa produktionsplaner för 17 Plus-modellen.

Utsikter för iPad och MacBook

Försäljningen av iPad Pro OLED-modellerna är under förväntan på grund av deras höga pris. Apple planerar att fortsätta använda OLED för Pro-modellerna, men för Air-modellerna dröjer det till 2028 eller senare. Detta beslut kan gynna Apples LCD-värdekedja.

Värdering

Apple står inför en rad utmaningar inför 2025, från geopolitiska spänningar och ekonomiska osäkerheter till ökad konkurrens i Kina. Även om integrationen av AI och produktinnovationer erbjuder möjligheter bör investerare vara fortsatt försiktiga. Investerare har svårt att betala mer än 30 gånger vinsten för 2025 för en ensiffrig tillväxt.

Warren Buffett säljer sina Apple-aktier

Den ärevördiga Warren Buffett har sålt majoriteten av sin position i Apple under det senaste året, efter att ha initierat sin position 2016 vid en tidpunkt då företaget köpte tillbaka sina egna aktier i massor. Till 13 gånger vinsten tvekade inte Oraklet från Omaha att köpa Apple-aktier i stor skala under 2016, men till 31 gånger i början av 2025 och med tanke på de nuvarande utmaningarna (och de potentiella utmaningarna under de kommande åren) föredrar han att lätta på trycket. Och det är förståeligt.